DCF
DCF (от англ. discounted cash flow — дисконтированный денежный поток) — финансовый инструмент для определения справедливой стоимости компании.
Ее устанавливают, оценивая будущие финансовые потоки. Другими словами, DCF позволяет оценить в настоящем потенциальный доход, который бизнес сможет принести в будущем.
Так, если у инвестора есть, к примеру, $1 млн. Он хочет его вложить, чтобы деньги не обесценивались из-за инфляции. С учетом суммы всего за один год может быть потеряна немалая часть средств. Как вариант, их можно положить на депозит, но ставка по такому вкладу, как правило, не превышает размер инфляции. В этом случае удастся просто сохранить накопления. Если начать инвестировать в фондовые рынки или в бизнес, то может получиться эту сумму приумножить.
С помощью дисконтирования можно понять, понесет ли инвестор убытки или, наоборот, приумножит свой капитал. Как смежный термин в этой сфере используется такое понятие, как ставка дисконтирования.Она представляет собой процент обесценивания накоплений.
DCF позволяет рассчитать стоимость компании в будущем, учитывая не только инфляцию, но и разные другие риски. Определить корректный процент потенциального подорожания и удешевления (денежных средств, бизнеса и т. д.) — одна из самых сложных задач при подсчете DCF. Тут даже незначительная неточность может стать причиной серьезных искажений в расчете справедливой стоимости компании или значительных убытков.
Несмотря на то, что в основе метода DCF лежит фундаментальный анализ эффективности работы бизнеса, он не является универсальным инструментом оценки стоимости компании. Все потому, что результат дисконтирования — это субъективное суждение, например, о темпах развития бизнеса или об изменении процента инфляции. Именно поэтому данный анализ обязательно нужно дополнять другими. Например, можно использовать сравнительный анализ по основным рыночным и финансовым мультипликаторам. Это позволит оценить основополагающие показатели акций компании в сравнении с показателями конкурентов.
Вернуться на главную Энциклопедия eCommerce
Настроить интеграцию без программистов ApiX-Drive
Статьи о маркетинге, автоматизации и интеграциях в нашем Блоге