LBO
LBO (Leveraged Buyout) es la adquisición por parte de una empresa de otra para obtener fondos de crédito.
La fuente a partir de la cual se devolverá el préstamo son los flujos financieros de la empresa adquirida. Dichos préstamos están garantizados, por regla general, por los activos de la empresa adquirida y, si no son suficientes, por los activos del comprador. La principal ventaja de comprar un negocio de esta manera es que el comprador paga una pequeña parte del costo con sus propios fondos o incluso administra solo con fondos de crédito garantizados por los activos del negocio adquirido. Y aquí tenemos una situación interesante: el comprador toma un préstamo de un banco contra la propiedad de una empresa que aún no le pertenece.
Los objetivos más probables de LBO son empresas que tienen un riesgo crediticio bajo en el momento de la compra. El criterio más atractivo al comprar una empresa es su infravaloración: el precio de las acciones en el mercado cae y, en consecuencia, el valor del negocio en su conjunto.
Las principales desventajas de LBO:
- posibles problemas con los empleados de la empresa. Por regla general, se compran las empresas a las que les está yendo mal. Se compran gratis, es algo así como una captura. Por lo tanto, es muy probable que junto con la empresa reciba empleados desmotivados, ya que no todos pueden aceptar cambios cardinales y la eficiencia de la empresa puede verse afectada por esto;
- grandes riesgos financieros. Dado que la empresa se compra a crédito, sus nuevos propietarios se verán obligados a pagar una importante deducción mensual al banco. Y si el estado de cosas en la empresa en el futuro cercano después de la compra no cambia para mejor, entonces existe una alta probabilidad de quiebra;
- reducción forzada. La nueva dirección está obligada a devolver el préstamo al banco y la empresa aún no obtiene suficientes beneficios para cubrir todas las necesidades. Como resultado, los nuevos propietarios tienen que recortar personal para ahorrar presupuesto. Pero en realidad, resulta que debido a esto, los volúmenes de producción están cayendo significativamente o la eficiencia del trabajo de la empresa está disminuyendo, porque un empleado se ve obligado a cumplir con sus deberes y los deberes de un colega despedido de uno o más;
- pérdida de los fondos propios del comprador. Si la empresa no tiene suficientes activos para cubrir completamente el préstamo, entonces el comprador paga la cantidad faltante. Y si la empresa no sale de la crisis y quiebra, su propietario perderá su propio dinero.
En esencia, LBO es una transacción de adquisición, cuando una empresa debilitada es adquirida por su competidor más exitoso.
Volver Inicio Enciclopedia de comercio electrónico
Configurar la integración sin programadores: ApiX-Drive
Artículos sobre marketing, automatización e integraciones en nuestro Blog